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\red0\green0\blue0;
\red255\green255\blue255;
\red255\green0\blue0;
\red0\green255\blue0;
\red0\green0\blue255;
\red0\green255\blue255;
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\red255\green255\blue0;
\red0\green0\blue128;
\red0\green128\blue128;
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\clbrdrt \clbrdrb \clbrdrr \trql \cellx9014 
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{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i1 \ql \fs32 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs32 \sa0 \sb0 
APR\u200\'3fS ART. 24
\cell 
}
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N\u176\'3fI-CF1401
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{\b1 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i0 \fs48 \li0 
{\b1 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs48 \sa0 \sb0 
ASSEMBL\u201\'3fE NATIONALE
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i1 \fs32 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs32 \sa0 \sb0 
17 Octobre 2025
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i0 \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa0 \sb0 
___________________________________________________________________
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i1 \fs32 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs32 \sa0 \sb400 
PROJET DE LOI DE FINANCES POUR 2026 - (N\u176\'3f 1906)
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i0 \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa0 \sb0 
(Premi\u232\'3fre partie)
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f2 \ri0 \i1 \fs24 \li0 
}
{\b1 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \ql \fs36 \li400 
{\b1 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs36 \sa0 \sb200 
Adopt\u233\'3f
\par 
}
}
{\b1 \qc \cf1 \f3 \ri200 \i1 \fs36 \li200 
{\b1 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs36 \sa200 \sb200 
AMENDEMENT N\u176\'3fI-CF1401
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i0 \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa0 \sb200 
pr\u233\'3fsent\u233\'3f par
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i1 \fs20 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs20 \sa0 \sb0 
M.\u160\'3fNaegelen, M.\u160\'3fBataille, M.\u160\'3fCastellani et M.\u160\'3fde\u160\'3fCourson
\par 
}
}
{\b0 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i0 \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa0 \sb0 
------------
\par 
}
}
{\b1 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i1 \fs24 \li0 
{\b1 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
ARTICLE ADDITIONNEL
\par 
}
}
{\b1 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i1 \fs24 \li0 
{\b1 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
APR\u200\'3fS L\rquote ARTICLE 24, ins\u233\'3frer l\rquote article suivant:
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa0 \sb0 
I.\u160\'3f\u8211\'3f\u160\'3fL\u8217\'3farticle\u160\'3f235\u160\'3f
}
{\b0 \cf1 \f3 \i1 \fs24 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
ter
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
 ZD du codeg\u233\'3fn\u233\'3fral des imp\u244\'3fts est ainsi modifi\u233\'3f\u160\'3f:
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
1\u176\'3f\u160\'3fLe I est ainsimodifi\u233\'3f\u160\'3f:
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \i1 \fs24 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
a)
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
 Au premier alin\u233\'3fa, lesmots\u160\'3f: \u171\'3f\u160\'3fque son acquisition donne lieu \u224\'3f un transfert depropri\u233\'3ft\u233\'3f, au sens de l\u8217\'3farticle\u160\'3fL.\u160\'3f211\u8209\'3f17 du m\u234\'3fmecode,\u160\'3f\u187\'3f sont supprim\u233\'3fs\u160\'3f;
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \i1 \fs24 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
b)
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
 Au deuxi\u232\'3fme alin\u233\'3fa, apr\u232\'3fsla premi\u232\'3fre occurrence du mot\u160\'3f: \u171\'3f\u160\'3fde\u160\'3f\u187\'3f, sont ins\u233\'3fr\u233\'3fsles mots\u160\'3f: \u171\'3f\u160\'3fl\u8217\'3fex\u233\'3fcution d\u8217\'3fun ordre d\u8217\'3fachat ou, \u224\'3f d\u233\'3ffaut,de\u160\'3f\u187\'3f\u160\'3f;
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \i1 \fs24 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
c)
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u160\'3fApr\u232\'3fs le troisi\u232\'3fmealin\u233\'3fa, il est ins\u233\'3fr\u233\'3f un alin\u233\'3fa ainsi r\u233\'3fdig\u233\'3f\u160\'3f:
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u171\'3f\u160\'3fCette taxe s\u8217\'3fapplique\u233\'3fgalement \u224\'3f la souscription d\u8217\'3fun contrat financier d\u233\'3friv\u233\'3f li\u233\'3f \u224\'3f desactions, ou \u224\'3f un indice quir\u233\'3fplique des actions, de soci\u233\'3ft\u233\'3fsmentionn\u233\'3fes au premier alin\u233\'3fa. Un taux de 0,03\u160\'3f% est appliqu\u233\'3fau montant notionnel du contrat. Par d\u233\'3frogation, pour ceux de cescontrats financiers qui ne sont pas n\u233\'3fgoci\u233\'3fs sur un march\u233\'3fr\u233\'3fglement\u233\'3f, le taux est de 0,06\u160\'3f%.\u160\'3f\u187\'3f\u160\'3f;
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
2\u176\'3f\u160\'3fLe 4\u176\'3f du\u160\'3fII estcompl\u233\'3ft\u233\'3f par les mots\u160\'3f: \u171\'3f\u160\'3f,\u160\'3fque l\u8217\'3facquisition donnelieu ou non \u224\'3f un transfert de propri\u233\'3ft\u233\'3f\u160\'3f;
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
3\u176\'3f\u160\'3fAu premier alin\u233\'3fadu\u160\'3fVII, apr\u232\'3fs la seconde occurrence du mot\u160\'3f:\u171\'3f\u160\'3ftitre,\u160\'3f\u187\'3f, sont ins\u233\'3fr\u233\'3fs les mots\u160\'3f: \u171\'3f\u160\'3fou s\u8217\'3filn\u8217\'3fy a pas de livraison du titre,\u160\'3f\u187\'3f\u160\'3f;
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
4\u176\'3f\u160\'3fLa seconde phrasedu\u160\'3fVIII est ainsi modifi\u233\'3f\u160\'3f:
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \i1 \fs24 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
a)
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
 Apr\u232\'3fs le mot\u160\'3f:\u171\'3f\u160\'3fpr\u233\'3fcise\u160\'3f\u187\'3f, sont ins\u233\'3fr\u233\'3fs les mots\u160\'3f:\u171\'3f\u160\'3f,\u160\'3fque l\u8217\'3facquisition donne lieu ou non \u224\'3f un transfert depropri\u233\'3ft\u233\'3f au sens de l\u8217\'3farticle\u160\'3fL.\u160\'3f211\u8209\'3f17 du m\u234\'3fmecode,\u160\'3f\u187\'3f,
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \i1 \fs24 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i1 \fs24 \sa0 \sb0 
b)
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
 Apr\u232\'3fs le mot\u160\'3f:\u171\'3f\u160\'3fconcern\u233\'3fes\u160\'3f\u187\'3f, sont ins\u233\'3fr\u233\'3fs les mots\u160\'3f:\u171\'3f\u160\'3florsqu\u8217\'3fils existent,\u160\'3f\u187\'3f,
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa0 \sb0 
II.\u160\'3f\u8211\'3f\u160\'3fLe I s\u8217\'3fapplique auxacquisitions r\u233\'3falis\u233\'3fes \u224\'3f compterdu\u160\'3f1
}
{\b0 \cf1 \f3 \i0 \fs20 
{\super \b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs20 \sa0 \sb0 
er
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u160\'3fjanvier\u160\'3f2026.\u160\'3f\u187\'3f
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
}
{\b1 \qc \cf1 \f3 \ri0 \i0 \fs24 \li0 
{\b1 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa0 \sb0 
EXPOS\u201\'3f SOMMAIRE
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
Cet amendement tend \u224\'3f \u233\'3flargirl\u8217\'3fassiette de la TTF aux transactions intra journali\u232\'3fres et auxd\u233\'3friv\u233\'3fs. Il int\u232\'3fgre des mesures qui tiennent compte d\u8217\'3fun d\u233\'3fbatouvert il y a plusieurs ann\u233\'3fes\u160\'3f:
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u8211\'3f\u160\'3fD\u8217\'3fabord, est inscrite unetaxation des ordres d\u8217\'3fachat plut\u244\'3ft que du transfert de propri\u233\'3ft\u233\'3fpour taxer les transactions intrajournali\u232\'3fres. Il s\u8217\'3fagit notammentd\u8217\'3fune recommandation du prix nobel d\u8217\'3f\u233\'3fconomie Joseph Stiglitz. Lerisque de contournement para\u238\'3ft mod\u233\'3fr\u233\'3f dans la mesure o\u249\'3f la collectede la TTF repose d\u233\'3fj\u224\'3f sur une base d\u233\'3fclarative des transactions parles interm\u233\'3fdiaires financiers aupr\u232\'3fs d\u8217\'3fEuroclear, le d\u233\'3fpositairecentral unique de la Place de Paris, et o\u249\'3f les acteurs, pours\u233\'3fcuriser leurs transactions, ont tout int\u233\'3fr\u234\'3ft \u224\'3f respecter lesr\u232\'3fgles mises en place par le l\u233\'3fgislateur et contr\u244\'3fl\u233\'3fes parl\u8217\'3fadministration fiscale et le r\u233\'3fgulateur.
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u8211\'3f\u160\'3fEn deuxi\u232\'3fme lieu,l\u8217\'3famendement exon\u232\'3fre les apporteurs de liquidit\u233\'3f de la TTF pourl\u8217\'3fextension aux transactions intrajournali\u232\'3fres. Ces \u171\'3f\u160\'3fmarketmakers\u160\'3f\u187\'3f contribuent \u224\'3f la liquidit\u233\'3f et au bon fonctionnementdu march\u233\'3f. Il convient de les distinguer des intervenants purementsp\u233\'3fculatifs. En effet, Euronext leur applique diverses obligationspour am\u233\'3fliorer la qualit\u233\'3f du march\u233\'3f et \u233\'3fcarter ceux quisp\u233\'3fculeraient seulement entre eux-m\u234\'3fmes. Selon l\u8217\'3fAMF, ce statutconcerne une dizaine de prestataires.
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u8211\'3f\u160\'3fEnsuite, l\u8217\'3famendementpr\u233\'3fvoit de restreindre le dispositif aux d\u233\'3friv\u233\'3fs d\u8217\'3factions, afin dene pas p\u233\'3fnaliser l\u8217\'3futilisation de certains d\u233\'3friv\u233\'3fs commecouverture, par exemple en mati\u232\'3fre agricole. Cette proposition suitl\u8217\'3fexemple de la TTF italienne.
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u8211\'3f\u160\'3fEn quatri\u232\'3fme lieu,l\u8217\'3famendement int\u232\'3fgre la taxation des souscriptions de d\u233\'3friv\u233\'3fs \u224\'3f untaux dix fois inf\u233\'3frieur (0,03\u160\'3f%) au taux des achats d\u8217\'3factions(0,3\u160\'3f%), car portant sur le montant notionnel (montantth\u233\'3forique de l\u8217\'3factif sous-jacent), comme le pr\u233\'3fvoit le projet deTTF europ\u233\'3fenne d\u232\'3fs 2011.
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 \sa240 \sb240 
\u8211\'3f\u160\'3fL\u8217\'3famendement propose lataxation des d\u233\'3friv\u233\'3fs n\u233\'3fgoci\u233\'3fs hors march\u233\'3f r\u233\'3fglement\u233\'3fs \u224\'3f un tauxdeux fois sup\u233\'3frieur (0,06\u160\'3f%), afin d\u8217\'3finciter \u224\'3f la transparencedu march\u233\'3f. Cette proposition suit \u233\'3fgalement l\u8217\'3fexemple de l\u8217\'3fItalieet permet de renforcer la part relative du march\u233\'3f r\u233\'3fglement\u233\'3f parrapport au gr\u233\'3f \u224\'3f gr\u233\'3f.
\par 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ul0 \strike0 \i0 \fs24 
}
}
{\b0 \cf1 \f3 \ri0 \i0 \qj \fs24 \li0 
}
{\b0 \cf1 \sbkpage \f3 \sect \ri0 \i0 \ql \fs24 \li0 
}}